Когда закончится кризис в России?

Луч света в кризисном царстве. Что ждёт нашу экономику в 2021 году

Каким будет наступающий год для экономики нашей страны? Когда закончится коронакризис и как быстро Россия сможет восстановиться после него?

Прогноз даёт академик РАН Абел Аганбегян.

Вот, новый поворот

В 2021 г. трудным временем будут зима и весна. Но во второй половине года должен произойти перелом. Вакцинация внесёт коррективы в ограничительные меры, будут расти зарплата и доходы, поскольку начнёт увеличиваться производство. А вот насколько оно увеличится, зависит от преодоления пандемии и от мер государственной антикризисной программы. Только проблема в том, что обнародованная антикризисная программа России, как и недавно принятый бюджет на 2021–2023 гг., разрабатывались после первой волны коронавируса и не учитывали новых условий второй фазы кризиса. Я уверен, будут приняты дополнительные меры. Потому что все прекрасно понимают: после предыдущей семилетней стагнации и двухлетнего нынешнего кризиса будет трудно пережить очередную новую стагнацию с её негативными трендами, которые тянут экономику к рецессии. Надо возобновлять ускоренное социально-экономическое развитие страны. И для этого есть только один путь — перейти к форсированному увеличению инвестиций в основной и человеческий капитал не менее чем по 10% ежегодно, а также вложить крупные средства в жилищное строительство и экспортное производство.

Вызовы 2020-го

Наша экономика столкнулась сразу с несколькими серьёзными вызовами накануне 2021 г. Безусловно, главный из них — это вторая волна пандемии, которая оказалась мощнее и продолжительнее первой. Однако в России, Европе и США уже началась массовая вакцинация. Чтобы преодолеть пандемию, по мнению медиков, 60–70% населения должны иметь иммунитет. У 20% переболевших коронавирусом такой иммунитет возникает. Так что применительно к России прививать придётся до 70 млн человек. И на это, по-видимому, уйдёт весь 2021 г. Только после этого мы сможем вернуться к обычной жизни.

Нынешний кризис также усугубляется из-за сокращения экспорта и цен на нефть, газ и уголь, которые приносили нам 70% экспортной выручки и обеспечивали 45–50% всех доходов федерального бюджета. В 2020 г. экспорт нефти и нефтепродуктов сократился на 40%, природного газа — на 50% и угля — на 30%. В расчёте на год потери страны от этого составят 7,5 трлн руб. Их доля в формировании федерального бюджета с 46% в 2018 г. и 41% в 2019 г. сократится, по мнению экспертов, до 30%. На обозримый период прогнозируется сниженный спрос и невысокие цены на углеводородное сырьё.

Ещё один серьёзный вызов для экономики страны — демографический кризис, который уже перерос в катастрофу. В этом году депопуляция ожидается в размере более 600 тыс. человек, и из-за уменьшения притока мигрантов численность населения России впервые за 15 лет сократится почти на 500 тыс. человек.

Кризис также усиливается из-за увеличения оттока капитала из России более чем вдвое в 2020 г. по сравнению с 2019 г. — до 53 млрд долл., по оценке ЦБ. Эта оценка опирается на зарегистрированные сделки. Но это видимая часть айсберга, а его подводная составляющая — нелегальный отток капитала, который, естественно, усилился.

Вообще, если сравнить нынешний кризис с глубоким кризисом 2008–2009 гг., то сейчас валовый продукт и промышленность сократятся меньше, а вот социальные показатели (реальные доходы населения, потребление, численность бедных, рост смертности, сокращение населения) упадут в разы больше. Снижение социально-экономических показателей продолжится, по-видимому, весь первый квартал 2021 г., а потом начнётся их постепенное восстановление.

Отскок от дна

Кризис, в котором мы оказались, содержит мощный внутренний механизм «отскока от дна», когда будет побеждена пандемия и полностью возобновится полноценная работа, по которой мы все так соскучились. Главное — у нас для этого достаточно финансовых ресурсов, чтобы подхватить и приумножить этот «отскок». Это наш луч света в тёмном кризисном царстве. Главное — направить его в нужное русло.

Первый мощный денежный источник — банковские активы, которые в этом году вырастут на 12–14%, до 110 трлн руб. То есть больше объёма ВВП. В одном Сбере, который теперь перешёл к правительству, активы составляют 31 трлн руб., что в 1,5 раза больше доходов всего федерального бюджета. Предоставление долгосрочных низкопроцентных (под 3–5%) кредитов при поддержке государства для технологического перевооружения экономики и для граждан, желающих приобрести профессиональное образование, может обеспечить 2/3 всех расходов, необходимых для преодоления кризиса. Объём этих кредитов со стороны отечественных банков с 1 трлн руб. можно за несколько лет увеличить в 3–5 раз. И даже это будет меньше, чем доля таких кредитов в Китае, не говоря уже о развитых странах.

Второе благо — наличие в России крупных золотовалютных резервов. Их у нас больше, чем даже в США, и они превышают такие резервы в Германии, Великобритании, Франции и Италии, вместе взятых. Из 585 млрд долл. этих резервов 226 млрд были закуплены за 14,6 трлн руб. правительством и ЦБ с 2017 г. по август 2020 г. Можно 300 млрд долл. оставить в неприкосновенности. А 2/3 ФНБ потратить на восстановление уровня доходов населения путём повышения минимальной зарплаты, пособий по безработице, пенсий и на льготы для фермеров, жителей села и малых городов. А также на облегчение бремени задолженности для 40 млн человек, взявших кредиты по чрезмерно высоким ставкам на общую сумму 20 трлн руб. Оставшиеся 150 млрд долл. следовало бы на возмездных началах направить на инвестиционное кредитование мер по технологическому прорыву, выделяя по 20–25 млрд долл. ежегодно.

Третья возможность привлечения дополнительных средств — увеличение государственного долга. Внешний и внутренний долг нашей страны — самый низкий в мире, всего 15% ВВП. В то время как в Европе он составляет 80%, в США — 100%, в Японии — 250%, а в Китае — 260%. Безопасно довести этот долг до 30–40% к 2030 г., используя эти средства для финансирования социально-экономического роста. Этот рост даст дополнительный объём финансов: при 3% — 4–5 трлн руб., а при 5% — 7–8 трлн руб. в год.

Огромными средствами обладают наши предприятия и организации, которые финансируют 60% всех инвестиций страны — главного драйвера экономического роста. Их финансовый результат в 2018–2019 гг. вырос также на 72% — они увеличили счета банков до 30 трлн руб. и много средств отправили в зарубежные банки и в офшоры, где скопилось 400 млрд долл. (по расследованию Boston Consulting Company). Надо использовать значительную часть этих средств на повышение минимальной зарплаты своим работникам и на инвестиции в технологическое перевооружение и развитие.

Крупные средства также можно мобилизовать (до 1 трлн ежегодно), если перейти к массовой приватизации и снизить долю предприятий и организаций, контролируемых государством, с 71% в производстве ВВП (данные Всемирного банка) хотя бы до 45%.

Читайте также  Сколько людей приехало в Россию?

Американские и европейские экономисты уверены, что после кризиса Россия вновь вернётся к стагнации. Недавно МВФ заявил, что принимаемые Правительством РФ антикризисные меры недостаточны, и понизил свой прогноз роста экономики России на ближайшие годы до 1,6% в год. Надеюсь, наша страна всё-таки сможет максимально эффективно использовать свои финансовые возможности для рывка, чтобы сбылись оптимистичные, а не пессимистичные прогнозы на будущее.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил о неизбежности нового кризиса

23 июня 2021 , 14:43

Новый экономический кризис неизбежен, а Банк России обладает необходимыми инструментами поддержки российских экономики и населения. О неизбежном кризисе заявил заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин.

По словам банкира, действующие меры являются своевременными в качестве антикризисных, но когда кризис закончится, их необходимо остановить, чтобы экономика дальше могла развиваться нормально.

Заботкин прогнозирует новый кризис и объясняет, что он нестрашен, поскольку «текущие меры останутся в арсенале, и если наступит следующий кризис, а он наступит неизбежно, этим арсеналом можно будет воспользоваться.

Зампреда ЦБ уточнил, что ключевая ставка Центробанка находится на целесообразном уровне и соответсвует более жесткой глобальной денежно-кредитной политике.

Добавьте АН в свои источники, чтобы не пропустить важные события — Яндекс Новости

Россию стали чаще упоминать в мировых рейтингах

Ключевая ставка начала обратный путь наверх

Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил о неизбежности нового кризиса

Самумы пройдут от Азовского до Каспийского моря: весь Юг России накроет природный катаклизм

Набиуллина: Инфляция вызывает всё большее беспокойство Центрального банка РФ

Экс-президент Ирана заявил, что использование ресурсов страны позволит сделать западные санкции неэффективными

Avia.pro: крейсер «Москва» пошел наперерез британскому авианосцу, выдвинувшемуся в сторону баз России в Сирии

Зачем мошенники разрезали купюры

Изображение Нижнего Новгорода может появиться на российской банкноте

Несмотря на высокие цены, покупательский спрос в стране не уменьшается

Банк России повысил ключевую ставку до 5,5%

В Европарламенте заинтересовались эффективностью финансовой помощи Сирии в связи с ситуацией в стране

Набиуллина: ЦБ не планирует совсем отказаться от доллара в резервах

Американские мошенники хорошо заработали на коронавыплатах

Станьте членом КЛАНА и каждый вторник вы будете получать свежий номер «Аргументы Недели», со скидкой более чем 70%, вместе с эксклюзивными материалами, не вошедшими в полосы газеты. Получите премиум доступ к библиотеке интереснейших и популярных книг, а также архиву более чем 700 вышедших номеров БЕСПЛАТНО. В дополнение у вас появится возможность целый год пользоваться бесплатными юридическими консультациями наших экспертов.

    Введите свой электронный адрес, после чего выберите любой удобный способ оплаты годовой подписки

  • Отсканируйте QR. В открывшемся приложении Сбербанк Онлайн введите стоимость подписки год (490 рублей). После чего вышлите код подтверждения на почту shop@argumenti.ru
  • Оставайтесь с нами. Добавьте нас в Ваши источники и подпишитесь на наши соцсети.

  • кризис
  • ЦБ
  • Заботкин
  • ключевая ставка
  • Банк России
  • экономика
  • Кризис в России в 2021 году и прогнозы на будущее

    Причины негативных прогнозов

    Максим Орешкин, как глава Минэкономразвития, в 2019 году открыто заявил, что не позже 2021-2022 года Россию ждет крупный кризис. По его мнению, основной причиной должно было послужить потребительское кредитование. По словам эксперта, проблема заключается не в самих кредитах, а в том, что основной массе должников приходится отдавать более 60 % своих доходов ежемесячно, чтобы гасить платежи.

    А с учетом карантинных мер из-за COVID-19 ситуация еще более осложнилась. Пандемия оказывает влияние на экономику России сразу по нескольким направлениям:

    1. Упали доходы населения. Из-за этого граждане не справляются с долговой нагрузкой. ускоряется приближение кредитного кризиса, предсказанного Орешкиным.
    2. Пострадал бизнес. Прекратили работу многие представители малого и среднего бизнеса. Соответственно. страдает и экономика страны в целом из-за уменьшения поступления налогов.
    3. Разрушена мировая экономика. Европейские страны готовятся к падению ВВП в 2021 году вплоть до 20 %. Это очень много. Из-за этого у государств просто нет средств для импортных закупок, в том числе и природных ископаемых. А ведь это основа экономики РФ.

    Экономист Алексей Ведев отмечает в своем прогнозе на будущее о кризисе в России 2021 года, что будет обязательное падение рубля, которое уже заметно осенью 2020 года. Ситуация вряд ли улучшится, ведь правительство принимает малоэффективные меры для борьбы с последствиями пандемии коронавируса.

    Будет ли дефолт и девальвация

    Согласно прогнозам экспертов, дефолта в России ждать не стоит. Это практически однозначное мнение. Профессор экономики Геннадий Алпатов утверждает, что правительство не будет отказываться платить по своим обязательствам, ведь:

    1. На протяжении последних лет РФ активно сокращала внешний долг.
    2. Была создана финансовая подушка безопасности. и правительство не спешит тратить резерв на помощь населению.
    3. Нет системы ГКО, как при Ельцине. Соответственно. нет и государственной финансовой пирамиды.

    Но, по мнению эксперта. не все так радужно. Геннадий Алпатов предупреждает россиян по поводу девальвации, которая уже началась. Профессор считает, что в 2021 году падение рубля не остановится. Более того, правительство будет само провоцировать этот процесс ради поддержания экономики. Пусть даже в ущерб качеству жизни граждан.

    На фоне падения доходов от экспорта, правительство РФ будет снижать импорт, стараясь сэкономить. Это в первую очередь:

    • автомобили;
    • оборудование;
    • товары первой необходимости.

    На данный момент производственные мощности страны не позволяют перекрыть снижение импорта. Поэтому образуется дефицит товаров и их подорожание. Так что бюджет семей по РФ серьезно пострадает.

    Стоит ли скупать валюту

    Учитывая негативные прогнозы на будущее в преддверии кризиса в России 2021 года, эксперты рекомендуют постараться создать «подушку безопасности», насколько это возможно в условиях распространения коронавирусной инфекции. Но не все так просто.

    Обычно для предотвращения убытков из-за падения курса рубля было достаточно вовремя купить иностранную валюту, чтобы на пиковых позициях ее продать. Но в 2021 году этот метод не сработает.

    При этом он не считает коронавирусную пандемию первопричиной происходящего. На самом деле основой будущих потрясений станет политика государств за последние десятилетия:

    1. Общий корпоративный долг в мире составляет около 10 трлн долларов. При этом он только продолжает расти.
    2. Вместо стимулирования бизнеса и уменьшения закредитованности предприятий экономическими методами, крупнейшие страны печатают деньги.
    3. Последние годы происходит постепенное снижение спроса на товары.

    Соответственно, получается ситуация, когда компаниям приходится брать кредиты, чтобы продолжать деятельность, но их прибыль падает. В результате государство печатает деньги, вливает их в бизнес. И так постоянно увеличивается закредитованность, а странам приходится печатать больше банкнот. Развивается инфляция.

    Того же мнения придерживается и Стив Роджерс, легендарный американский инвестор. Он не сомневается в том, будет ли новый кризис. На фоне выборов в США печатается слишком много валюты. Тот же процесс проходит в Японии, Китае, странах ЕС из-за попыток борьбы с последствиями карантинных мер.

    Эксперт предполагает, что этот процесс выльется в крупнейший кризис за последние десятилетия. Падение рынков будет намного сильнее, чем в 2008-2009 годах.

    Читайте также  Сколько преступников в России?

    На фоне этих предсказаний получается, что доллар и евро не более надежны, чем рубль. В 2021 году они также могут рухнуть, как и любая валюта мира. Поэтому профессиональные инвесторы рекомендуют присмотреться к более вещественным способам сохранения денежных средств, например, через закупку:

    • драгоценностей;
    • золота и других драгметаллов;
    • предметов искусства;
    • недвижимости.

    Итоги

    1. Эксперты прогнозируют глубокий экономический кризис в России и мире в 2021 году.
    2. Причина — в накопившихся проблемах мировой экономики, проявившихся из-за коронавируса.
    3. Дефолта в РФ не будет.
    4. Доллар может рухнуть в 2021 году, как и рубль.

    Когда закончится кризис: 5 прогнозов

    Коронавирус и обвал цен на нефть уже сказывается на нашей жизни. Рубль подешевел, бизнесы сферы услуг терпят большие убытки, а компании собираются снижать зарплаты или сокращать сотрудников. Мы узнали у экономистов, насколько сильным может быть кризис и как долго он продлится.

    Оптимистичные сценарии

    1. Кризиса может не быть

    Самый оптимистичный прогноз дал директор по аналитике ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников. «В данный момент в стране нет финансового кризиса. В госбанках наблюдается повышенная рублёвая ликвидность, есть большие резервы Фонда национального благосостояния (ФНБ). В марте было значительное падение курса рубля, но это удел всех валют стран с сырьевой экономикой. Финансовые обязательства государства перед населением номинированы в рублях, поэтому его ослабление поможет их выполнить», — считает он. Финансовый кризис может начаться, если будут израсходованы все резервы ФНБ. А их может хватить на полтора года или чуть меньше.

    Аналитик считает, что надеяться на быстрое восстановление цен на нефть не стоит, потому что текущее снижение произошло не из-за вируса, а из-за циклического замедления мировой экономики. «Примерно за два года мировая экономика нащупает нижнюю точку, и начнётся новая волна роста», — надеется Андрей Верников.

    2. Кризис закончится осенью 2020 года

    Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов считает , что во втором полугодии 2020 года депрессивные рынки смогут выйти из кризиса, а удар по глобальной экономике будет смягчён. Всё это может произойти из-за мер поддержки, которые будут оказывать центральные банки разных стран. Например, в США на помощь пострадавшим отраслям будет направлено $500 миллиардов, также будет поддержан малый бизнес, безработные и остальные люди, которым просто так раздадут наличные.

    Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков рассчитывает, что острая фаза кризиса будет ограничена концом апреля — началом мая 2020 года. Однако так или иначе кризисные явления в экономике будут присутствовать минимум до второго полугодия 2020 года.

    Для России важна стабильность нефтяного рынка, который, возможно, начнёт отыгрывать падение со второй половины 2020 года. Но финансовые рынки могут начать восстанавливаться гораздо раньше, чем будут решены проблемы в реальном секторе — инвесторы уже заложили потенциальные убытки мировой экономики. «В третьем и четвёртом квартале мы ждём выхода фондовых индексов на устойчивый рост, а доходности облигаций снова снизятся до докризисного уровня», — говорит эксперт.

    Более жёсткие сценарии

    3. Кризис закончится в конце 2020 года

    По мнению председателя правления банка «ФК Открытие» Михаила Задорнова, в четвёртом квартале 2020 года стоимость нефти может подняться до 40–45 долларов за баррель. Если это случится, то доллар может подешеветь до 72–75 ₽.

    Как следует из доклада Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) от 2 марта 2020 года, пик экономического кризиса придётся на конец 2020 года.

    Похожих прогнозов придерживаются и в Институте международных отношений (IIF). «Главный аргумент в пользу восстановления во втором полугодии — пандемия стихнет, угаснет фактор страха, сдерживающий глобальный спрос. Но из-за резкой остановки восстановление будет более медленным», — говорится в их докладе, который цитируют Ведомости.

    4. Кризис закончится весной-летом 2021 года

    Глобальная экономика восстановится через год-полтора, считает аналитик финансовой группы III OBF Андрей Курапов. Этому должно способствовать затухание пандемии коронавируса и меры по спасению экономик, которые принимаются центробанками разных стран мира, — печать денег (количественное смягчение), выкуп облигаций, льготы по налогам и так далее.

    Директор офиса продаж «БКС Брокер» Вячеслав Абрамов рассчитывает, что кризис окончится через год после появления вакцины от коронавируса. Возможно, что мировая экономика начнёт перезапускаться в марте-апреле 2021 года. «Другой худший вариант развития событий — это выработка иммунитета естественным образом, для этого большинству населения земли придётся переболеть коронавирусом, а на это уйдёт несколько лет», — считает эксперт.

    Пессимистичный сценарий

    5. Кризис закончится через несколько лет

    Руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев напоминает, что финансовый кризис — это глубокое расстройство финансовой системы страны, сопровождаемое инфляцией (гиперинфляцией), неплатежами, неустойчивостью валютных курсов. Во время дефолта 1998 года курс доллара вырос в несколько раз, ценники в магазинах переписывали ежедневно, у людей стремительно обесценивались наличные. Примерно то же самое, но в более лёгком варианте, произошло в 2008 году.

    Сейчас финансовый кризис в России только начинается, отмечает эксперт, и мы ещё не ощутили всей тяжести ситуации. «Вот когда доллар будет стоить больше 100 ₽, когда повсеместно начнутся невыплаты заработных плат и сокращения, вырастет безработица, а государство начнёт сокращать социальные выплаты, тогда можно будет говорить о полноценном финансовом (и экономическом) кризисе», — говорит Артём Деев.

    Аналитик считает, что Россия будет погружаться в ситуацию разрушения экономики и финансовой системы минимум до конца этого года (как и другие страны). А выход из этой глобальной рецессии (затянувшийся спад производства и замедление экономики) займёт годы. Кризис 2020 года будет гораздо тяжелее и длительнее, чем все предыдущие, заключает он.

    Самый негативный сценарий вашингтонского исследовательского института Brookings предполагает заражение коронавирусом 30% населения Земли. Такой нагрузки не выдержат медицинские системы разных стран, и смертность от инфекции вырастет с 2 до 3%. В таком случае счёт погибших в мире будет идти на миллионы людей, пишет Медуза. Из-за этого ВВП России может снизиться на 8%, а восстановление — занять годы.

    О гигантском и беспрецедентном кризисе уже в 2021 году

    Эта заметка написана, чтобы сообщить пренеприятнейшее известие: на нас надвигается гигантский финансовый кризис, равного которому по масштабу ещё никто не видел своими глазами. По крайней мере, из ныне живущих. И буря должна разразиться уже в следующем году. А вот когда она закончится – большой вопрос.

    Позволю себе процитировать одного действительно авторитетного инвестора. «В США, как вы знаете, через полтора месяца, даже меньше, будут выборы. Поэтому американское правительство, как сумасшедшее, печатает деньги, выбрасывает их на рынок. То же самое происходит и в других странах, и в Японии, и в Европе, в Великобритании. Именно поэтому я предполагаю, что в следующем году будет страшный кризис, будет страшный «медвежий» рынок. В Америке давно уже не было «медвежьего» рынка. Последний серьезный «медвежий» рынок был в 2008-2009 году. Прошло уже 11-12 лет. Именно из-за того, что правительство во всех странах сейчас выпускает, эмитирует гигантские объёмы денег, именно из-за этого я жду, что где-то в следующем году будет колоссальный «медвежий» рынок. Когда именно это произойдёт? Я не знаю. Но будет такой «медвежий» рынок, который я никогда в жизни не видел. Я уверен, что вы гораздо моложе меня. Так что это будет самый большой «медвежий» рынок в вашей жизни уж наверняка. Поэтому каких-то больших ожиданий именно от рынка у меня нет. Скорее, они пессимистические».

    Читайте также  Сколько денег можно перевозить с собой в самолете по России?

    По терминологии трейдеров, «медвежьим» называется рынок, когда цены акций и размеры фондовых индексов, агрегирующих эти цены, падают не меньше, чем на 20% от пика и довольно долго не восстанавливаются. Причём насколько глубоко они упадут – Бог весть. Во время предыдущего медвежьего рынка всё упало более чем на 50%, это самое крупное падение со времён Великой депрессии 1929 года. Мировая экономика тоже рухнула рекордно. Потому обвал и получил название Великой рецессии. Сейчас, соответственно, ожидают ещё большей глубины провала. В первую очередь – на фондовом рынке США, но его нынешние масштабы таковы, что любые американские горки вызывают кризисы во всём остальном мире.

    Да, но кто ожидает?

    Автор цитаты – известный в инвестиционных кругах, особенно российских, американский инвестор, живущий в Сингапуре, Джим Роджерс. Он бывший партнер Джорджа Сороса и сооснователь фонда Quantum Fund. За десять лет с момента создания в 1970 году он принес инвесторам 4200% дохода. Но потом их пути разошлись кардинально: Сорос занялся продвижением демократии, Роджерс, после некоторого перерыва, сосредоточился на инвестициях в развивающиеся рынки. Его состояние оценивается в 320 млн долл. – зато честных. С середины 2000-х Джим Роджерс много инвестирует в Россию.

    И почему, на его взгляд, обвал произойдёт? Всему виной – политика ФРС США.

    Нынешний глава Федрезерва Джером «Пауэлл – бюрократ. Как бюрократа, его заботит сохранение своей должности. Его мало интересуют мои дети… Но его точно не интересует, скажем, или очень мало интересует молодёжь, предположим, в Америке. Поэтому он говорит те вещи, которые он должен говорить, чтобы сохранить свою должность.

    Что касается меня, то я думаю, что мы видели в истории очень много кризисов, рецессий. Кризисы и рецессии расчищают пространство, и система начинает работать вновь не совсем с чистого листа, но она расчищает те накопившиеся безобразия, которые в ней накапливались. Сегодня правительство делает массу бессмысленных и глупых вещей, на мой взгляд, которые приведут только к ухудшению ситуации в будущем. Это не в первый раз происходит. Мы видели такие вещи и раньше. Поэтому, если вы спрашиваете моего рецепта, то нужно просто закрыть Федрезерв… Вот самый лучший рецепт как бороться с кризисом», – считает Джим Роджерс.

    Действительно, безудержная денежная эмиссия мировых центробанков в ответ на пандемию CoVID-19 вносит серьёзный дисбаланс в ситуацию на рынках. Она способствует надуванию финансовых пузырей, которые должны лопнуть рано или поздно: практически ни у кого не получалось аккуратно их сдуть без последствий. Наиболее свежая такая попытка была предпринята легендарным руководителем ФРС Аланом Гринспеном на рубеже веков и, как позже выяснилось, она стала одним из факторов, обусловивших памятный многим «крах доткомов» в самом начале нулевых.

    С другой стороны, ещё никому не удавалось точно предсказать разрыв очередного пузыря. В инвестиционных кругах разговоры о возможном крахе на фондовом рынке США идут примерно с 2016 года. Но пока что ничего более серьёзного, чем несколько непродолжительных коррекций и мощный, но кратковременный обвал марта-апреля, на рынке не происходило.

    Да, нынешней весной индексы падали и более, чем на 20% от пика. Но высокая скорость восстановления и возврата в тренд не позволяет считать этот эпизод началом медвежьего рынка.

    В теории понятно, что деревья не растут до небес ©. И продолжительный рост рынка, тем более – стимулированный денежной накачкой финансового сектора со стороны центробанков, не может не завершиться однажды внезапно и резко. После чего начавшийся спад послужит устранению накопленных диспропорций и удалению всяких слабых звеньев. Но совсем не обязательно, что он начнётся в 2021 году, хотя вероятность такая существует. Похоже, и оценка масштабов предстоящего обвала основана на интуитивно понятном допущении, что чем выше и дольше предшествующий рост, тем резче и глубже корректирующий всё спад. Но на практике это не всегда так работает.

    Вот здесь графически представлены все эпизоды «бычьих» и «медвежьих» рынков за последние 60+ лет.

    В целом, как можно видеть, «крах доткомов» оказался менее глубоким, чем обвал 1970-х, хотя предшествовавший ему период рыночного бума был, пожалуй, одним из самых сильных и продолжительных за всю американскую историю. А Великой рецессии, самому масштабному падению фондовых индексов с 1929 года, напротив, предшествовал не самый сильный и продолжительный рост.

    Сказанное не значит, что прогноз Джима Роджерса не сбудется, или что шухер откладывается. Оно означает лишь то, что даже к пророчествам гуру нужно относиться с большой осторожностью. В конце концов, не он отвечает за ваши финансы…

    Как по-вашему, новый грандиозный обвал будет? А когда? Готовитесь к нему?

    Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.